2026年2月以来，A股电池板块整体走出回暖行情，动力电池、储能电池及产业链上游材料全线活跃，板块指数稳步上行，核心个股陆续反弹，相关ETF也迎来持续资金流入，这个沉寂了一段时间的赛道再次成为市场关注的焦点。很多关注电池板块的投资者此刻都很纠结，既怕错过行情踏空，又担心只是短期反弹进场就被套，心里一直没底。其实面对这种涨跌，普通人最该做的不是跟风猜涨跌，而是把背后的真实逻辑理清楚，看懂支撑行情的核心因素，才能少点焦虑、做出更稳妥的判断。
2026年2月的电池板块回暖，并不是个别股票的短期异动，而是整个产业链的同步走强，2月6日电池板块整体表现亮眼，固态电池、电解液、结构件等细分方向均有不错涨幅，主力资金持续流入，多家机构席位也在加仓板块内的龙头企业，市场活跃度相比之前有了明显提升。在这一轮上涨启动前，电池板块经历了较长时间的调整，整体估值已经回到相对合理的区间，随着行业基本面不断释放积极信号，资金开始逐步回流，形成了估值修复与基本面改善的共振。根据2026年1至2月的行业最新排产数据，国内锂电池2月整体排产约188GWh，其中储能电芯的排产占比接近40%，多家头部电池企业的储能产线在春节期间都没有停工，部分工厂保持三班倒的满产状态，核心储能大电芯的订单已经排到了2026年年中，这样的生产景气度，是支撑板块回暖最实在的基础。从需求端来看，2026年全球电池需求保持稳步增长，储能电池成为拉动行业增长的核心动力，多家行业机构测算数据显示，2026年全球储能电池出货量增速将超过50%，国内工商业储能、算力中心配套储能、新能源电站配储等场景的需求全面爆发，需求驱动从过去的政策主导，慢慢转向市场化自主需求，增长的稳定性大幅提升。和动力电池相比，储能电池的应用场景更广泛，受单一行业周期波动的影响更小，不管是海外的大型储能电站，还是国内的工厂、园区配套储能，都在持续释放订单，为电池企业提供了稳定的业绩增量。新能源汽车市场也呈现出淡季不淡的态势，2026年1月国内新能源汽车销量虽然受春节假期影响有所波动，但头部新势力品牌依旧保持高速增长，小米汽车单月销量突破3.9万辆，鸿蒙智行交付量同比增长65.6%，极氪汽车同比增长接近100%，随着春节过后各地汽车以旧换新政策落地，各大车企新款车型集中上市，预计2到3月新能源汽车销量会逐步回升，动力电池的装机量也会同步跟进。新能源商用车也成为新的需求增长点，2026年新能源重卡销量有望实现大幅突破，单车电池带电量远高于乘用车，能够为行业带来可观的新增装机量，乘用车与商用车双轮驱动，让动力电池的需求底座更加稳固。成本端的平稳运行，也让电池企业的盈利水平持续修复，2026年碳酸锂价格维持在合理区间，相比此前的高位大幅回落，电池企业最头疼的原材料成本压力得到明显缓解，头部企业通过长期供货协议、套期保值等方式，进一步稳定了生产成本，目前动力电池毛利率稳定在23%左右，储能业务毛利率保持在26%到27%，企业的盈利韧性越来越强。为了提升核心竞争力，头部电池企业还在持续推进技术升级，587Ah大电芯等新型产品实现规模化应用，能降低10%到20%的系统成本，产品良率也高于行业平均水平，规模化生产与技术优势叠加，让头部企业的盈利空间不断优化。政策层面也在助力行业高质量发展，2026年1月8日，财政部、税务总局正式发布公告，明确从2026年4月1日起，电池产品增值税出口退税率从9%降至6%，2027年起将完全取消，这一政策能够有效淘汰行业内的低端低效产能，改善过去行业内卷的格局，提升整体集中度，引导企业从低价竞争转向技术和品质竞争。同时，国内持续加大对新能源产业技术研发的支持力度，固态电池、钠离子电池等新技术的研发进度不断加快，部分产品已经进入客户测试阶段，技术迭代为行业带来了新的增长空间，政策引导与技术创新双管齐下，让电池行业的发展越来越健康有序。经过前期的充分调整，电池板块的估值已经具备较高的配置性价比，2026年2月以来，电池相关ETF连续获得资金净流入，中长期资金开始重新布局板块核心资产，和以往依赖市场情绪的炒作不同，这一轮上涨有明确的需求和业绩支撑，是基本面改善带来的估值修复，资金流入的稳定性也更强。
当前市场上对于电池板块这波回暖的持续性，始终存在两种截然不同的观点，一部分人认为，储能需求爆发式增长、动力电池需求稳步复苏、企业盈利持续改善，再加上政策优化行业格局，多重利好形成共振，板块已经确立了复苏趋势，这波行情具备足够的持续性。另一部分人则觉得，2月电池排产受春节因素影响环比略有下滑，行业仍存在一定的产能压力，新能源汽车市场整体增速也有所放缓，当前的上涨更多是前期深度调整后的估值修复，后续能否继续走强，还要看实际需求兑现和企业业绩增速，很难走出持续的强势行情。两种观点都有各自的逻辑依据，一方更看重行业长期复苏的确定性，一方更关注短期的行业压力与不确定性，没有绝对的对错之分，这种分歧也是电池板块当前最真实的市场状态，而板块后续的行情走向，也会在后续需求与业绩的持续验证中慢慢清晰。
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